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四措并举 改善优质房企资产负债表******

　　王丽新

　　日前，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，提及“引导优质房企资产负债表回归安全区间”。从中央经济工作会议提出“有效防范化解优质头部房企风险”，到此次的“改善优质头部房企资产负债表”，同时继续强调落实保交楼金融支持、“金融16条”、差别化住房信贷政策等内容，可见政策层面对优质头部房企的深切关注。在笔者看来，接下来，地产金融支持性政策将在多维度快速展开，一方面会真正覆盖到有优质资产却被“误伤”的房企，使其迎来弹性扩表的机会；另一方面，资本市场将更好地发挥资源配置功能，“改善优质房企经营性和融资性现金流”，既要多措并举引导合规房企获得融资性现金流，也要恢复企业内生造血能力，稳住经营性现金流，最终实现保优质主体的目标。笔者认为，会议提到的四项举措可有效改善整个行业的资产负债表。

　　举措之一是“资产激活”，这与保交楼行动目标一致，主要针对出险房企及潜在出险房企，助其盘活资产，回归正常经营。具体而言，一可通过保交楼专项借款等增量资金支持存量项目复产复工；二当支持对房企间项目收并购，引导需求端政策配合来增强项目去化和处置资产力度；三是远期或可期待支持发行商业地产类ABS、REITs等方式盘活持有型物业，释放房企此前沉淀大量资金的重资产项目的流动性。

　　举措之二是“负债接续”，这与当下房企已经在落实的债转股、存量债券展期等缓解房企债务压力的方向一致，主要缓解未出险房企短期还债压力，防止出险房企数量增加。比如当下内房股采用较多的支持房企在发生债务违约前置换要约，以新债换旧债以及合理展期，给予房企“以时间换空间”的机会。

　　举措之三是“权益补充”即股权融资支持，这是改善优质房企资产负债表的最有效手段，也是加速行业风险出清的“助推器”。上市房企股权融资开闸优势有三，一是没有债务利息，融资成本低；二是不会新增有息债务，剔除预收账款后的资产负债率不会提升，避免重走“高杠杆、高负债、高周转”的“旧三高”老路，为行业高质量发展夯实基础；三是股权融资直接拉升权益资本，能优化资产负债结构，引新股东入局后，若资源能与房企现有业务整合发展，可助推房地产业向新发展模式平稳过渡。

　　举措之四是“预期提升”，这与“稳销售、增信心、扩投资”一脉相承，是行业复苏的持续动力。供给侧方面支持房企融资，目的也是引导企业经营现金流回归常态。结合近期多部门的积极表态，预计需求端利好政策还将进一步释放，尤其可能聚焦在激活换房等改善性需求的购买力方面，使其成为楼市销售的新生力军。交易增加，企业资金状况得到改善，交付的项目逐步增多，购房者消除担忧，市场有望联动好转，实现良性循环。

　　当然，改善房地产行业资产负债表不能一蹴而就。可喜的是，积弊已久的“旧三高”时代已经远去，“第三支箭”落地的广度和力度不断提升，随着居住消费需求不断升级，房地产行业开发与运营并重的新时代将来临。

柯文哲提前从台大医学院退休，岛内媒体纷纷猜测******

　　【环球时报综合报道】前台北市长柯文哲去年年底卸任后，重返台大医学院任教，但办理了2月提前退休，1月31日是他最后一天到台大医学院上班的日子。

　　据台湾联合新闻网1月31日报道，柯文哲当天清晨7时从家里出发，步行到台大医学院上班。他表示，最近回去上班，发现和8年前离开时比起来，不知是不是因为医生怕被告才做这么多检查，“一看就知道健保(医疗保险)费没办法控制”。

　　岛内媒体普遍猜测，卸下台北市长身份、重返台大医学院任教又提前办理退休，柯文哲将全部投入到民众党主席的身份，备战2024年的台湾地区领导人以及“立委”选举。前民进党“立委”沈富雄1月28日爆料，他曾在民众党组党前和柯文哲单独吃过饭，发现柯2024年非选不可，但可以理解柯为了民众党生存等因素，确实有必选压力。不过美丽岛电子报董事长吴子嘉认为，对于2024年选举，民进党不可能和柯文哲合作，柯文哲只能选择是否与在野联盟合作。

　　台湾中时电子报评论称，春节期间逢庙必拜的民进党主席赖清德，面对2024年选举展现“旺盛企图心”，但在20岁至29岁选民间获得压倒性支持的柯文哲，一旦坚持参选到底，势必让民进党的年轻人支持度雪上加霜。台湾《中国时报》1月30日称，柯文哲是最早喊出参加2024年选举的政党人物，无奈首场地方选举成绩不理想，党内人才不断出走、地方组织薄弱都是民众党急需正视的问题，而柯文哲对内表明不当副手，未来白色阵营如何重整旗鼓，成为蓝绿两强争斗下的另类看点。民众党秘书长周台竹坦言，柯文哲过去重心放在台北市政府，从台大退休后专职党务，才是民众党重整的真正开始。周台竹同时透露，柯文哲规划访美，拜会美国政府、国会、智库及军工产业四大机构，时间在四五月，同时也不排除访问日本、新加坡等国家。(张若)

　　(环球时报)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）